Decizia Curții Supreme din India
Curtea Supremă din India a decis împotriva Tiger Global într-un caz fiscal legat de ieșirea sa din Flipkart în timpul preluării de către Walmart din 2018. Această hotărâre întărește capacitatea New Delhi-ului de a contesta structurile de tratat offshore și ar putea crește riscurile fiscale pentru fondurile globale care se bazează pe ieșiri previzibile din una dintre cele mai rapide piețe în creștere din lume.
Detalii despre dispută
Pe 26 octombrie 2023, Curtea Supremă a susținut autoritățile fiscale indiene într-un litigiu privind utilizarea entităților bazate în Mauritius de către Tiger Global pentru a solicita protecție în conformitate cu tratatul fiscal India-Mauritius, evitând astfel plata impozitului pe câștigurile de capital în India. Decizia a anulat o hotărâre din 2024 a Tribunalului Superior din Delhi, care a răsturnat o decizie din 2020 a Autorității pentru Rulări Anticipate, care considerase că firma evită impozitul și, prin urmare, nu era eligibilă pentru scutire conform tratatului.
Implicarea pentru investitori
Hotărârea este atent monitorizată de investitori, deoarece întărește poziția Indiei în contestarea structurilor de „routing” offshore care au fost folosite pentru a reduce impozitele pe ieșirile de valoare mare. Aceasta ar putea genera incertitudini cu privire la modul în care vor fi structurate și prețuite viitoarele tranzacții transfrontaliere, în contextul în care fondurile străine se bazează pe India ca pe o piață de creștere esențială.
Investițiile Tiger Global în Flipkart
Tiger Global a investit prima dată în Flipkart în 2009, cu o sumă inițială de 9 milioane de dolari, crescându-și ulterior expunerea la aproximativ 1,2 miliarde de dolari pe parcursul mai multor runde de finanțare. Firma a vândut ulterior participația sa către Walmart pentru aproximativ 1,4 miliarde de dolari în 2018.
Controversele fiscale
Disputa fiscală se concentrează pe modul în care Tiger Global a structurat această investiție prin entități din Mauritius și dacă aceste vehicule pot solicita protecție conform tratatului pentru a scuti câștigurile de capital de impozitul indian. În timpul vânzării participației la Flipkart, Tiger Global a cerut un certificat pentru a nu avea impozit reținut, argumentând că, deoarece acțiunile au fost achiziționate înainte de 1 aprilie 2017, câștigurile erau scutite de impozitul pe câștigurile de capital conform unei clauze de „grandfathering”. Autoritățile fiscale indiene au respins cererea în 2020, contestând structura offshore aleasă de firmă.
Declarațiile Curții Supreme
Banca de judecători a subliniat că, atunci când o tranzacție pare, la prima vedere, să fie concepută pentru a evita impozitul pe venit, mecanismul de rulare anticipată al Indiei nu poate fi folosit pentru a căuta protecție. Judecătorii au afirmat că impozitarea veniturilor provenite din propria țară este un drept suveran inerent al acelei țări, iar orice diluare a acestui drept prin aranjamente artificiale reprezintă o amenințare directă la adresa suveranității și interesului național pe termen lung.
Consecințele deciziei
Judecata ar trebui citită ca o atenționare împotriva planificării fiscale agresive, mai degrabă decât ca o demontare completă a cadrului de tratat India-Mauritius. Aceasta semnalează o schimbare mai amplă către „substanță peste formă”, indicând că protecția tratatului poate să nu se aplice automat atunci când entitățile offshore nu au activitate comercială reală.
Tiger Global poate solicita o revizuire a verdictului, deși astfel de petiții sunt rar acceptate.
Concluzie
Decizia Curții Supreme din India ar putea avea un impact semnificativ asupra modului în care investitorii internaționali își structurează investițiile în India, sporind riscurile fiscale și provocând o reevaluare a strategiilor de investiții în această piață în expansiune.
