Modificări legislative pentru fondurile alternative de investiții
Fondurile de investiții alternative (FIA) din România ar putea fi înființate ca societăți cu răspundere limitată (SRL), conform unui proiect de lege inițiat de Ministerul Finanțelor. Această propunere se află în procedură de adoptare și are ca scop atragerea de capital privat și simplificarea funcționării fondurilor, menținând supravegherea autorităților de reglementare.
Definiția și reglementarea FIA
FIA sunt structuri prin care mai mulți investitori își unesc resursele financiare pentru a le investi conform unei strategii stabilite. Aceste fonduri se deosebesc de fondurile clasice de investiții (OPCVM), fiind mai puțin reglementate și destinate unui public specific. În prezent, FIA sunt reglementate prin Legea nr. 243/2019 și Legea nr. 74/2015, fiind definite ca organisme de plasament colectiv care atrag capital de la cel puțin doi investitori.
Permisiunea de înființare a FIA ca SRL
Una dintre modificările semnificative propuse prin proiectul de lege este permisivitatea înființării FIA ca SRL. Această derogare de la legislația actuală ar putea reduce costurile administrative și ar face mai atractivă lansarea de noi fonduri, în special pentru investiții de tip private equity sau venture capital. Chiar și în această formă juridică, fondurile vor fi supuse autorizării și supravegherii Autorității de Supraveghere Financiară (ASF).
Introducerea investitorilor semi-profesionali
Proiectul de lege introduce o nouă categorie de investitori, denumită „semi-profesionali”. Acest tip de investitor nu este considerat nici investitor de retail, nici investitor profesional conform legislației europene. Investitorii semi-profesionali trebuie să aibă o investiție minimă individuală de 100.000 de euro și să declare că au luat la cunoștință riscurile asociate investiției.
Accesul investitorilor semi-profesionali la FIA
Conform noilor reglementări, investitorii semi-profesionali vor putea obține titluri de participare emise de FIA, administrate de administratori autorizați sau înregistrați la ASF. Aceasta va permite extinderea bazei de investitori și accesul la oportunități de investiții mai sofisticate pentru persoanele cu resurse financiare mari, care nu îndeplinesc toate criteriile pentru statutul de investitor profesional.
Amendamente și sancțiuni pentru administratorii de fonduri
Proiectul de lege prevede, de asemenea, creșterea nivelului maxim al amenzilor pentru administratorii de fonduri de la 5% la 8% din cifra de afaceri realizată în anul financiar anterior sancționării, în funcție de gravitatea încălcării. Această măsură este menită să întărească disciplina pe piața financiară, având în vedere extinderea accesului la FIA.
Concluzie
Dacă va fi adoptat, proiectul de lege ar putea transforma semnificativ funcționarea fondurilor de investiții alternative din România, atât pentru administratori, cât și pentru investitori, facilitând accesul la noi forme de investiții și sporind responsabilitatea administratorilor de fonduri.
