Investițiile AAF Management
A fost aproape un deceniu de când Omar Darwazah și Kyle Hendrick au lansat AAF Management și primul său fond de 25 de milioane de dolari în 2017. Spre deosebire de multe fonduri care își măresc rapid activele gestionate, partenerii AAF au decis să mențină dimensiunile fondurilor mici, chiar și pe măsură ce reputația și randamentele lor au crescut.
Fondul Axis
Cel mai recent vehicul al AAF, un fond hibrid de fază incipientă de 55 de milioane de dolari, denumit Fondul Axis, a fost recent încheiat și aduce totalul activelor gestionate de firma din Washington la aproximativ 250 de milioane de dolari, distribuite pe patru fonduri. AAF a strâns un fond II de 39 de milioane de dolari în 2021 și un fond de fonduri de 32 de milioane de dolari în 2017 pentru un grup select de parteneri limitați.
Strategia de investiții
Darwazah a declarat că „gestionarea unui fond de 50 de milioane de dolari este foarte diferită de gestionarea unui fond de 500 de milioane de dolari”, subliniind că dimensiunile mari ale fondurilor pot afecta alinierea intereselor între manageri și parteneri. AAF adoptă un model de tip fond de fonduri, investind o parte din capital în fonduri emergente, pe lângă susținerea startup-urilor.
Cu acest al patrulea fond, AAF intenționează să investească în fondurile primare sau secundare ale managerilor emergenți (de obicei sub 50 de milioane de dolari) și în cele mai promițătoare companii din portofoliu, de la pre-seed la pre-IPO. AAF alocă aproximativ 80% din capitalul său pentru startup-uri și 20% pentru fonduri emergente, creând un „partener de formare a capitalului” pentru fondatori și manageri de fonduri.
Performanța și impactul
Până în prezent, Fondul Axis a susținut 25 de fonduri de venture capital în fază pre-seed și seed, precum și cinci investiții directe în startup-uri în fază incipientă și de creștere. AAF este un investitor timpuriu în companii precum Current, Drata, Flutterwave, Jasper și Hello Heart.
Prin fondurile în care este partener limitat, AAF are expunere indirectă la alte unicornuri, inclusiv Mercury, Deel și Retool, precum și la firme AI precum Motion, Decagon și Eleven Labs. Firma afirmă că are expunere la aproximativ 800 de companii susținute de venture capital lansate între 2021 și 2025 prin intermediul acestor manageri subiacenți.
Conexiuni și rețea
AAF se concentrează mai puțin pe ajutorul direct cu angajările sau produsele pentru companiile din portofoliu și mai mult pe conectarea fondatorilor cu capitalul de etapă ulterioară din rețeaua sa de parteneri limitați. Această abordare devine deosebit de utilă atunci când un startup începe să atragă runde de creștere.
Printre susținătorii acestui al patrulea fond se numără Mubadala din Abu Dhabi, birouri familiale din SUA, Europa și MENA, manageri generali de la cei mai importanți administratori de active din SUA, o firmă de venture capital de miliarde de dolari și o companie listată public.
Realizări și ieșiri
Până în prezent, AAF a realizat 138 de investiții directe și a susținut 39 de manageri emergenți, cu 20 de ieșiri din portofoliu, totalizând aproape 2 miliarde de dolari în valoare agregată. Aceste ieșiri includ companii precum TruOptik, MoneyLion și GoodRx. AAF declară că unele dintre fondurile sale anterioare se află în decile superioare în funcție de net TVPI pentru respectivele vintages, conform datelor de la Cambridge Associates și Carta.
Concluzie
Strategia AAF Management de a combina investițiile directe în startup-uri cu sprijinul fondurilor emergente le permite să identifice oportunități promițătoare și să crească șansele de succes în investiții, având un impact semnificativ în ecosistemul venture capital.
