Debut pe piața publică
Ethos Technologies, o companie din San Francisco care oferă software pentru vânzarea asigurărilor de viață, a debutat pe Nasdaq joi, devenind una dintre primele mari IPO-uri tehnologice ale anului. Acest eveniment este urmărit atent ca un indicator pentru ciclul de listare din 2026.
Detalii financiare
Compania și acționarii săi au strâns aproximativ 200 de milioane de dolari prin vânzarea a 10,5 milioane de acțiuni la prețul de 19 dolari fiecare, sub simbolul “LIFE”. Ethos funcționează ca o platformă cu trei părți, permițând consumatorilor să cumpere polițe online în doar 10 minute, fără examene medicale. Peste 10.000 de agenți independenți folosesc software-ul său, iar companii precum Legal & General America și John Hancock depind de acesta pentru servicii de underwriting și administrative.
Deși acțiunile companiei s-au încheiat prima zi pe piață la 16,85 dolari, cu 11% sub prețul de IPO, cofondatorii Ethos, Peter Colis și Lingke Wang, sărbătoresc totuși creșterea afacerii lor de 10 ani la o scară publică.
Concurența și provocările
Colis a menționat că, la lansarea afacerii, existau aproximativ opt sau nouă startup-uri de insurtech asemănătoare cu Ethos, care aveau o finanțare similară în etapa Series A. Majoritatea acestor startup-uri au pivotat, au fost achiziționate la o scară mică sau au ieșit din afaceri.
Ethos, care a strâns peste 400 de milioane de dolari în capital de risc, a reușit să evite un destin similar concentrându-se pe atingerea profitabilității, mai ales după ce era de capital ieftin s-a încheiat în 2022. Compania a devenit profitabilă în mijlocul anului 2023, menținând o rată de creștere anuală a veniturilor de peste 50%. În primele nouă luni de la 30 septembrie 2023, Ethos a generat aproape 278 de milioane de dolari în venituri și aproape 46,6 milioane de dolari în venit net.
Evaluarea și motivele listării
Compania a încheiat prima zi ca firmă publică cu o capitalizare de piață de aproximativ 1,1 miliarde de dolari, o evaluare semnificativ mai mică comparativ cu cei 2,7 miliarde de dolari obținuți în ultima rundă privată condusă de SoftBank Vision Fund 2 în iulie 2021.
Când a fost întrebat de ce a ales să devină publică, Colis a explicat că un motiv important a fost dorința de a aduce “încredere și credibilitate suplimentară” potențialilor parteneri și clienți. De asemenea, a subliniat că listarea pe piața de capital semnalează puterea sa de a rezista, având în vedere că multe companii de asigurări majore au o vechime de peste un secol.
Acționarii principali
Printre cei mai mari acționari externi ai Ethos se numără firme proeminente precum Sequoia, Accel, brațul de capital de risc al Google, GV, SoftBank, General Catalyst și Heroic Ventures. Sequoia și Accel nu au vândut acțiuni în cadrul IPO-ului, conform informațiilor companiei.
Concluzie
Deși Ethos a înregistrat o evaluare mai mică decât în runda sa privată anterioară, succesul său pe piața publică și concentrarea pe profitabilitate ar putea să-l poziționeze favorabil pentru creșteri viitoare în sectorul insurtech.
