Catherine Austin Fitts prezintă o viziune spectaculoasă asupra viitorului dolarului: stablecoins, obligațiuni și acțiuni tokenizate ar putea conecta miliarde de oameni la piețele americane. Este acesta următorul capitol al sistemului financiar global?

O declarație a lui Catherine Austin Fitts despre viitorul dolarului și al piețelor financiare americane provoacă o întrebare care merită analizată:

Ce s-ar întâmpla dacă infrastructura crypto nu ar fi construită pentru a înlocui sistemul financiar american, ci pentru a-l extinde la miliarde de oameni?

Fitts, fost Assistant Secretary of Housing în administrația George H.W. Bush și fondatoarea Solari Report, susține că stablecoin-urile, tokenizarea și accesul prin telefoanele mobile ar putea crea o infrastructură prin care capitalul din întreaga lume să fie atras către dolar și piețele americane.

Imaginea descrisă de ea este impresionantă.

Mai întâi, dolarul ajunge pe „crypto rails”.

Apoi vin obligațiunile.

După ele, acțiunile.

Iar în final, potrivit scenariului prezentat de Fitts, miliarde de persoane ar putea avea acces la sistemul financiar american direct de pe telefon.

„Vor comercializa dolarii prin crypto rails în întreaga lume”

Fitts descrie o lume în care stablecoin-urile denominate în dolari pot ajunge la aproape orice persoană care are acces la un smartphone și la infrastructură digitală de plăți.

În formularea ei:

„SUA intenționează să comercializeze dolarii prin crypto rails în întreaga lume, către oricine poate fi atins prin Google Pay, Apple Pay și telefoane cu plăți mobile.”

Ea merge apoi mai departe și spune că se așteaptă ca această infrastructură să fie însoțită de acces generos la leverage.

Este o afirmație puternică.

Dar mecanismul despre care vorbește pornește de la o transformare care poate fi observată deja: stablecoin-urile transformă dolarul într-un activ care poate circula nativ pe blockchain.

De ce sunt atât de importante stablecoin-urile pentru SUA

Stablecoin-urile precum USDT sau USDC sunt, în esență, token-uri digitale proiectate să urmărească valoarea dolarului.

Dar în spatele unui astfel de token există rezerve.

Iar o parte importantă a rezervelor industriei este plasată în titluri de stat americane pe termen scurt.

Aici apare legătura cu Washingtonul.

Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a declarat că dezvoltarea ecosistemului stablecoin poate crește cererea pentru US Treasuries și poate extinde accesul la economia bazată pe dolar.

Cu alte cuvinte, extinderea dolarilor digitali în afara Statelor Unite poate însemna simultan și o extindere a cererii pentru active americane.

Fitts vorbește despre o piață potențială de miliarde de persoane

Aici apare partea spectaculoasă a teoriei sale.

Fitts vorbește despre posibilitatea ca infrastructura financiară digitală să ajungă, în timp, la aproximativ 4 miliarde de persoane.

Nu ar fi nevoie ca acestea să intre într-o bancă americană.

Telefonul ar deveni interfața.

Stablecoin-ul ar deveni dolarul digital utilizabil global.

Blockchain-ul ar deveni infrastructura.

Iar piețele americane ar deveni destinația capitalului.

În interpretarea lui Fitts, stablecoin-urile reprezintă doar prima etapă.

După dolarul tokenizat pot veni acțiunile și obligațiunile

Fitts atrage atenția asupra unei alte transformări care se produce deja în industria financiară:

tokenizarea activelor tradiționale.

Acțiunile și obligațiunile pot fi reprezentate prin token-uri și tranzacționate prin infrastructură blockchain.

Fitts menționează explicit această direcție:

„Lucrează și la construirea unor token-uri digitale pentru acțiuni și obligațiuni.”

Este probabil partea cea mai interesantă a întregii discuții.

Pentru că, odată construite aceleași „rails”, ele nu trebuie să transporte doar stablecoins.

Pot transporta și alte active financiare.

Coinbase și industria crypto se îndreaptă deja spre tokenizarea Wall Street

Coinbase și alte companii din industria crypto dezvoltă infrastructură pentru apropierea dintre blockchain și piețele financiare tradiționale.

În paralel, autoritățile americane discută și construiesc cadrul în care tokenizarea activelor poate funcționa în interiorul sistemului reglementat.

Asta face întrebarea ridicată de Fitts mult mai interesantă:

Dacă ai construit deja infrastructura globală pentru dolarul digital, cât de mare este pasul următor până la distribuirea globală a activelor americane?

„Imaginați-vă că oferiți leverage de 20x pe crypto rails”

Aici Fitts ajunge la partea cea mai controversată a scenariului său.

Ea vorbește despre posibilitatea unor produse financiare cu leverage foarte ridicat:

„Imaginați-vă că oferiți leverage de 20 de ori pe crypto rails. Aduci 4 miliarde de oameni către piața americană de acțiuni și obligațiuni.”

Impactul potențial ar fi enorm.

Un investitor care astăzi nu are acces simplu la Wall Street ar putea, teoretic, să intre într-un ecosistem financiar global direct prin telefon.

Nu doar pentru a deține dolari.

Ci pentru a cumpăra expunere la companii americane, obligațiuni și alte instrumente financiare.

De ce este interesant acest lucru pentru Statele Unite?

Aici merită privită imaginea de ansamblu.

Statele Unite au trei active financiare extraordinare:

dolarul, piața Treasury și Wall Street.

Dacă infrastructura blockchain face aceste trei componente mult mai accesibile la nivel mondial, dimensiunea potențială a pieței se schimbă.

Un utilizator din Asia, Africa, America Latină sau Europa ar putea ajunge să folosească un stablecoin în dolari fără să locuiască în SUA.

Emitentul acelui stablecoin poate deține titluri americane pentru rezerve.

Iar același utilizator ar putea, într-o etapă următoare, să cumpere active financiare americane tokenizate.

Astfel apare un circuit:

monedă locală → stablecoin în dolari → infrastructură blockchain → Treasuries / acțiuni americane.

Fitts privește exact această posibilitate la scară globală.

Există și o miză geopolitică

Stablecoin-urile sunt interesante nu doar pentru industria crypto.

Sunt importante pentru însăși poziția dolarului.

Scott Bessent a vorbit public despre capacitatea stablecoin-urilor denominate în dolari de a consolida rolul internațional al monedei americane și de a crea cerere pentru titlurile Treasury.

Într-o lume în care China, Rusia și alte state încearcă diferite mecanisme pentru reducerea dependenței de dolar, digitalizarea monedei americane poate funcționa în direcția opusă:

dolarul ar putea deveni mai ușor de obținut și utilizat oriunde în lume.

Nu prin construirea de noi sucursale bancare.

Ci prin blockchain.

De la Wall Street la un telefon de 200 de dolari

Poate aceasta este ideea cea mai importantă din declarațiile lui Catherine Austin Fitts.

Timp de decenii, sistemul financiar american a fost construit în jurul băncilor, brokerilor, burselor și infrastructurii financiare tradiționale.

Crypto poate schimba interfața fără să schimbe neapărat centrul sistemului.

Dacă dolarul rămâne moneda dominantă a stablecoin-urilor, titlurile Treasury rămân activele din spatele unei părți importante a acestora, iar acțiunile americane sunt tokenizate, blockchain-ul ar putea deveni nu rivalul Wall Street, ci noua sa infrastructură globală de distribuție.

Aceasta este, în esență, întrebarea pe care afirmațiile lui Fitts o ridică.

O întrebare mai mare decât crypto

Privită astfel, discuția nu mai este despre Bitcoin versus dolar.

Și nici despre crypto versus bănci.

Este despre posibilitatea ca infrastructura construită de revoluția crypto să fie absorbită de sistemul financiar tradițional și folosită pentru a-l extinde.

Dacă un smartphone poate deveni simultan portofel în dolari, cont de investiții și poartă către active americane, piața potențială nu mai este limitată la investitorii tradiționali.

Devine globală.

Catherine Austin Fitts are propria interpretare asupra direcției în care se îndreaptă această transformare.

Unele dintre elementele despre care vorbește, stablecoin-urile denominate în dolari, rezervele în Treasuries și tokenizarea activelor, sunt deja vizibile.

Cât de departe va merge această transformare și dacă piesele fac într-adevăr parte din imaginea mai amplă descrisă de ea rămâne o întrebare deschisă.

Iar aceasta este probabil întrebarea cea mai interesantă pentru cititor:

Dacă aceeași infrastructură poate conecta miliarde de oameni la dolar, la datoria americană și la Wall Street, cine va beneficia cel mai mult de următoarea revoluție financiară?